Золотой бум и новые рекорды

Рынки стали свидетелями поистине знаменательного события — в середине этой недели спотовая цена на золото впервые в истории торгов преодолела психологически важную отметку в 3300$ за тройскую унцию. Позднее золото очередной раз побило рекорд своей цены, достигнув 3356$ за тройскую унцию.

Этот впечатляющий прорыв стал закономерным итогом сложившегося "идеального шторма" на финансовых рынках, где сошлись сразу несколько мощных факторов.

Исторический прорыв на фоне глобальной нестабильности

Торговая война между США и Китаем вышла на новый виток после того, как администрация Дональда Трампа объявила о планах ввести дополнительные пошлины. Одновременно с этим Федеральная Резервная Система США (ФРС)  дала понять, что может смягчить монетарную политику раньше ожидаемого срока. На этом фоне центральные банки продолжают наращивать золотые резервы рекордными темпами, создавая устойчивый фундамент для роста.

Американские акции упали в среду, в то время как золото подскочило до нового максимума после предостерегающих замечаний председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Его комментарии по поводу инфляции и целевых показателей занятости намекнули, что влияние тарифов эпохи Трампа может быть сильнее, чем ожидалось ранее.

«Уровень объявленного на данный момент повышения тарифов значительно больше, чем предполагалось. То же самое, вероятно, будет справедливо и в отношении экономических последствий, которые будут включать более высокую инфляцию и более медленный рост», — сказал Пауэлл, вызвав опасения рецессии, которые доминировали на рынках с момента объявления тарифов 2 апреля.

Пауэлл также предупредил, что инфляционное давление может быть более устойчивым из-за тарифов, поскольку они, как ожидается, повысят потребительские цены — по крайней мере временно.

Параллели с прошлым: иранский кризис 1980 года

Нынешний рост цен на 26% с начала года заставляет аналитиков проводить параллели с историческим скачком времен Иранской революции. Тогда, в период с ноября 1979 по январь 1980 года, золото подорожало на ошеломляющие 118%, реагируя на геополитический кризис и экономическую неопределенность. Сегодняшняя ситуация демонстрирует удивительно похожую динамику, хотя и развивается несколько медленнее.

Три кита золотого ралли

1 Геополитика как катализатор роста

Решение администрации Трампа ужесточить тарифную политику стало тем спусковым крючком, который вывел золото на новые высоты. Инвесторы массово переключаются на защитные активы, предвидя возможные последствия торговых ограничений для мировой экономики. Традиционная роль золота как "гавани спокойствия" в периоды политических бурь вновь подтверждается рыночной практикой.

2   Центробанки меняют правила игры

Особенностью текущего ралли стало беспрецедентное участие институциональных игроков. Только в первом квартале 2025 года в золотые ETF поступило 226,5 тонн металла на 21,1 миллиарда долларов США — максимальный показатель с начала 2022 года. Китайский центробанк уже пятый месяц подряд наращивает резервы, задавая тон другим участникам рынка.

3   Доллар и ставки: неожиданный поворот

Ослабление американской валюты до трехлетних минимумов сделало золото особенно привлекательным для иностранных инвесторов. Одновременно заявления Джерома Пауэлла о возможных последствиях торговых войн для инфляции и экономического роста добавили драгметаллу дополнительный импульс. После его выступления цена моментально отреагировала скачком до 3356$ за тройскую унцию, обновив исторический максимум.

Перспективы: 3500$ — не предел?

Сейчас золото стабилизировалось в диапазоне 3325-3330$ за тройскую унцию, но аналитическое сообщество единогласно сходится во мнении: это лишь временная пауза перед новым рывком. Уже озвучены прогнозы о скором достижении отметки 3500$, причем некоторые эксперты называют этот сценарий консервативным.

Долгосрочный прогноз: новая эра золота

Фундаментальный сдвиг в восприятии жёлтого металла — возможно, самое важное последствие текущего ралли. Золото все чаще рассматривается не как товар, а как полноценный денежный актив, альтернатива традиционным валютам в условиях глобальной нестабильности.

Если тенденция сохранится, к концу десятилетия мы можем увидеть цену в 5000$ за тройскую унцию — уровень, который еще год назад казался фантастическим. Особенно вероятен такой сценарий при сохранении текущих темпов закупок центробанками и усилении инвестиционного спроса.

Рынок золота вступает в новую эпоху, где традиционные модели оценки могут потребовать пересмотра. Одно можно сказать точно: золото вновь мощно подтвердило свой статус главного защитного актива в период глобальных потрясений.