Золото
подбирается к 4000$
На уходящей неделе цена на золото вновь преодолела
рекордный максимум, превысив 3800$ за тройскую унцию. Сейчас золото
приближается уже к 3900$, зафиксировавшись выше 3880$ за тройскую унцию. Многие
уверены, что и 4000$ уже не за горами. Среди ключевых факторов
неостанавливающегося роста золота эксперты называют ожидания снижения ставки ФРС, приостановку
работы правительства США и геополитическую напряженность, которые в
совокупности стимулируют спрос на безопасные активы, а приток средств в ETF
подпитывает дальнейший рост.
Экономические данные
Превышение отметки в 3800$ было обусловлено
несколькими факторами. С фундаментальной точки зрения, базовый показатель
расходов на личное потребление (PCE) в США вырос в августе на 2,9% в годовом
исчислении, а в месячном — на 0,2%, что в целом соответствует ожиданиям. Эти
умеренные данные идеально вписываются в «идеальный диапазон» золота: они
недостаточно высоки, чтобы вызвать опасения по поводу агрессивного ужесточения
политики ФРС, и не слишком низки, чтобы снизить привлекательность золота как
актива-убежища, что усиливает ожидания дальнейшего снижения ставок в этом году.
Между тем, индекс потребительских настроений
Мичиганского университета оказался значительно ниже консенсус-прогноза, что ещё
больше подтверждает «голубиную» позицию ФРС. Рыночные котировки указывают на
88%-ную вероятность снижения ставки в октябре и 65%-ную вероятность следующего
снижения в декабре. Для такого актива, как золото, это, безусловно,
благоприятный фактор.
Приостановка работы правительства США
1 октября была приостановлена работа правительства
США, так как конгресс не сумел принять бюджет на новый финансовый год. Последний
шатдаун правительства США случался в 2018 году также при президентстве Дональда
Трампа.
Наиболее непосредственным последствием приостановки
работы правительства станет задержка публикации ключевых экономических данных,
в том числе отчёта по занятости вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls) в
эту пятницу и индекса потребительских цен (ИПЦ) 15 октября.
Приостановка работы правительства временно лишит рынок
важных ориентиров, что создаст неопределенность при принятии торговых решений.
Если данные по несельскохозяйственному сектору будут отложены, ФРС потеряет
важную основу для своего следующего решения по ставке, что подтверждает статус
золота как актива-убежища.
Отрасли, зависящие от федерального финансирования, такие
как оборонные подрядчики, исследовательские институты и некоторые службы
здравоохранения, столкнутся с дефицитом денежных средств. Чем дольше длится
приостановка производства, тем сильнее её влияние на экономический рост,
доверие потребителей и инвестиции в бизнес. Исторический опыт показывает, что
рыночные настроения обычно быстро восстанавливаются после приостановки
производства, но в краткосрочной перспективе золото остаётся предпочтительным
активом-убежищем.
Геополитические риски
Геополитические риски также значительны. На прошлых
выходных Трамп приказал перебросить американские войска в Портленд, в то время
как в других крупных городах обострилась напряжённость из-за иммиграционной
политики, что привело к росту краткосрочного спроса на безопасные активы и
росту цен на золото. Долгосрочные последствия зависят от того, усилится ли
напряжённость. Если беспорядки останутся локальными и не нарушат цепочки
поставок или экономическую активность, рынки, вероятно, воспримут это как
политический шум. Если события распространятся и нарушат логистику, могут
возникнуть системные риски, что ещё больше поддержит цену на золото.
На фоне всех этих событий и факторов, эксперты
уверены, что цена на золото уже очень скоро сможет достигнуть исторических
4000$ за тройскую унцию. И если раньше, рассуждая об этом рубеже, говорили о
середине или даже конце 2026 года, то в свете последних новостей и данных
многие специалисты утверждают, что золото достигнет 4000$ уже в четвёртом
квартале этого года.