Цена на золото близка к 3000$

С начала 2025 года цена на золото уже выросла на 9%, очередной рекордный максимум превысил 2935$ за тройскую унцию. Вот почему эксперты уверены, что золото по 3000$ за тройскую унцию уже не за горами.

Еще только февраль, а жёлтый металл уже достиг серии новых рекордных максимумов в этом году. Опасения по поводу введения Трампом пошлин, которые могут привести к более высокой инфляции и замедлению экономического роста, стимулируют спрос на активы-убежища, такие как золото.

Политика Трампа стимулирует цену на золото

Пошлины для Канады и Мексики были отложены на месяц, но десятипроцентные тарифы для Китая были введены. Пекин немедленно отреагировал, введя ряд пошлин на продукцию США.

Несмотря на то, что США приходят к соглашению с Канадой и Мексикой, неопределенность в отношении торговли и тарифов продолжит поддерживать цену на золото. Если торговая напряженность усилится и мы увидим больше ответных мер, спрос на золото как на безопасное убежище сохранится.

Последние комментарии президента США Дональда Трампа, предполагающие, что США берут под свой контроль сектор Газа и берут на себя ответственность за восстановление этой территории, усилили эту неопределенность, что еще больше подстегнуло цены на золото.

С возвращением Трампа в Белый дом неопределенность и непредсказуемость нарастают. И золото продолжит извлекать выгоду из этой обстановки.

Центральные банки продолжают скупать золото

Рост золота в 2024 году был обусловлен покупками центральными банками, особенно из Китая. Центральные банки продолжают покупать и, вероятно, продолжат это делать, поскольку геополитическая напряженность и экономический климат продолжают подталкивать их к увеличению вложений в активы-убежища.

В прошлом году покупки центральных банков превысили 1000 тонн третий год подряд, резко ускорившись в четвертом квартале до 333 тонн, доведя чистый годовой объем до 1045 тонн, согласно последним данным Всемирного совета по золоту. Национальный банк Польши возглавил натиск, добавив 90 тонн к своим золотым резервам в прошлом году, но спрос наблюдался со стороны широкого круга банков развивающихся рынков

Между тем, растущие запасы золота в Америке могут еще больше повысить цены на золото. После победы Трампа на выборах в ноябре запасы золота на Comex подскочили до самого высокого уровня с 2022 года. Страхи по поводу пошлин и прибыльный арбитраж — после того, как цены на золото на Comex стали выше мировых цен в декабре — вызвали прилив золота в Нью-Йорк. Экспорт золота в США из главного аффинажного центра Европы в Швейцарии также подскочил до самого высокого уровня с начала 2022 года.

Хотя президент США не особо затрагивал золото в своих угрозах ввести пошлины, трейдеры обеспокоены тем, что золото может быть включено в потенциальные всеобъемлющие пошлины, которые он пригрозил ввести.

Если будут применены тарифы на золото, это приведет к более высоким и нестабильным ценам на золото в США и потенциальной перестановке торговых путей. США зависят от импорта золота, как из Мексики, так и из Канады. В 2024 году на Мексику приходилось около 30% импорта золота в США, а на Канаду — около 15%.

Этот всплеск спроса со стороны США может обеспечить дальнейший рост цен на золото.

H2 Золотые ETF растут

Инвестиции инвесторов в золотые ETF обычно растут, когда растут цены на золото, и наоборот. Глобальные инвестиции в золотые ETF фактически не изменились в четвертом квартале и завершили год очень близко к тому, с чего они начинались, даже несмотря на то, что цены на золото выросли на 27%. Однако инвестиции в ETF росли в течение последних нескольких сессий. Если мы увидим больше добавлений, возможно, вызванных геополитической неопределенностью, оптимизмом по поводу дальнейшего снижения ставок в США и/или более сильными показателями золота, это придаст цене на золото дополнительный импульс.

ФРС и цена на золото

Главный вопрос для рынка золота сейчас — темпы, с которыми Федеральная резервная система (ФРС) будет смягчать свою политику. Более низкие затраты по займам позитивны для золота, поскольку металл не приносит процентов. После снижения процентных ставок на 100 базисных пунктов во второй половине 2024 года ФРС сохранила политику стабильной в январе и дала понять, что не спешит с новым снижением. Последние события вокруг тарифов, вероятно, сохранят ее такой до первой половины 2025 года, считает наш американский экономист.

Если центральный банк будет вынужден поддерживать более высокие ставки в течение более длительного времени, это может подорвать привлекательность золота. Однако центральный банк все равно будет смягчать свою политику в течение года, даже если его путь к смягчению будет медленнее, чем ожидалось ранее.

Эксперты уверены, что цена на золото в этом году будет штурмовать очередные рекорды, и ближайший из них – это 3000$ за тройскую унцию. Макроэкономический фон останется благоприятным для золота, поскольку процентные ставки снижаются, а диверсификация валютных резервов продолжается на фоне геополитической напряженности. Более сильный доллар США и более жесткая денежно-кредитная политика могут в конечном итоге оказать некоторое сопротивление золоту. Однако возросшие торговые трения могут усилить привлекательность золота как убежища.

Специалисты уверены, что порог цена на золото преодолеет уровень в 3000$ в ближайшие месяцы.