Рост золота остановился

На этой неделе цена на золото снизилась, к среде 14 мая, оказавшись на уровне 3230-3240$ за тройскую унцию. Каковы причины снижения и что ждёт жёлтый металл далее, рассмотрим ниже.

Торговые войны снижают обороты и тормозят золото

Снижение цены на золото происходит, в первую очередь, на фоне смягчения торговой напряжённости между США и Китаем.

Это несколько снизило спрос на золото в качестве актива-убежища. Эксперты считают, что положительные изменения в торговой политике США снижают привлекательность золота в краткосрочной перспективе, потому мы наблюдаем небольшую коррекцию жёлтого металла. Если в торговых переговорах и дальше будет наблюдаться прогресс, то мы можем увидеть и более глубокий откат золота.

Согласно указу Белого дома и мнению отраслевых экспертов, США снизят пошлину «de minimis» на малоценные грузы из Китая до 30%, что еще больше снизит эскалацию потенциально разрушительной торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира.

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что не ожидает возвращения пошлин на китайский импорт к уровню 145% после 90-дневной паузы, добавив, что, по его мнению, Вашингтон и Пекин достигнут соглашения.

Экономические данные и ФРС

В то же время рынки ожидают очередного набора данных по инфляции, чтобы оценить курс политики Федеральной резервной системы США (ФРС).

Золото получило некоторую поддержку после того, как годовая инфляция в США снизилась до 2,3% в апреле — самого низкого показателя с февраля 2021 года и ниже ожиданий рынка в 2,4%.

Такой отчёт поддерживает металлы, поскольку он дает Федеральному резерву больше свободы действий для дальнейшего потенциального снижения процентных ставок.

Между тем Министерство труда США сообщило, что индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,2%, в то время как экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали роста на 0,3% после снижения на 0,1% в марте.

Трейдеры ждут данных по индексу цен производителей, которые должны выйти в четверг 15 мая, чтобы получить подсказки о траектории процентной ставки ФРС. Рынок ожидает снижения ставок на 53 базисных пункта в этом году, начиная с сентября.

Золото, традиционно рассматриваемое как средство защиты от инфляции, также имеет тенденцию процветать в условиях низких процентных ставок.

Во вторник Трамп повторил свой призыв к ФРС снизить ставки, заявив, что цены на бензин, продукты питания и «практически на все остальное» снизились.

По данным Всемирного золотого совета, в апреле чистый приток золота в ETF составил 115 тонн, что стало пятым ежемесячным ростом подряд и крупнейшим за последние три года. Приток в основном был обусловлен поставками из Китая (почти 65 тонн), сообщает The Wall Street Journal.

Прогнозы по золоту

После стремительного роста цен на золото в апреле, в результате которого цены на золото достигли рекордных максимумов, крупнейший американский банк Citi сдерживает свои краткосрочные ожидания.

В своей последней заметке Metal Matters Citi указывает на то, что рост цен на золото был обусловлен «идеальным штормом» ряда факторов, включая спрос на безопасные активы, подогреваемый тарифной напряженностью.

Однако, поскольку переговоры продвигаются, спекулятивный накал может на время утихнуть.

Банк по-прежнему видит сильную базовую поддержку золота. Он подчеркивает рекордные глобальные распределения богатства в металл и растущую долю резервов центральных банков, размещенных в слитках.

Однако Citi также отмечает некоторые естественные ограничения. Спрос на золотые украшения падает, а более высокие цены могут привлечь больше металлолома обратно в оборот, и оба эти фактора могут оказать давление на цены.

Послание ясно: золото отыграло свой путь, и хотя структурный случай остается нетронутым, рынку может понадобиться время, чтобы перевести дух. На данный момент Citi рассматривает консолидацию как путь наименьшего сопротивления.

Банк снизил трехмесячный целевой показатель цены на золото с 3500 до 3150 долларов за унцию и ожидает, что в ближайшие месяцы цена драгоценного металла укрепится в диапазоне от 3000 до 3300 долларов.