Победоносный
марш золота и серебра
Цена на золото достигла рекордного уровня в начале
недели после того, как приток средств в биржевые инвестиционные фонды достиг
трёхлетнего максимума. Инвесторы делают ставку на то, что цикл снижения ставок
Федеральной резервной системы (ФРС) продолжится. Серебро также подорожало,
прирост с начала года превысил 50%.
Жёлтый металл подскочил до исторического максимума,
превысив 3700$ за тройскую унцию, закрепив пятинедельный рост на фоне снижения
ставки ФРС и дальнейшего смягчения политики до конца года. Согласно данным
Bloomberg, в пятницу ETF, обеспеченные золотыми слитками, выросли на 0,9%, что
стало максимальным показателем в процентном отношении с 2022 года. Сейчас
спотовая цена на золото установилась выше 3760$ за тройскую унцию.
Небывалый
рост золота и серебра
Золото и серебро стали одними из наиболее динамично
развивающихся основных сырьевых товаров в этом году благодаря целому ряду
благоприятных факторов: ФРС смягчает политику, центральные банки увеличивают
свои резервы, а сохраняющаяся геополитическая напряженность подталкивает
инвесторов к поиску убежищ. Крупнейшие банки, включая Goldman Sachs Group Inc.,
заявили о своих ожиданиях дальнейшего роста.
«Технические показатели выглядят довольно сильными, и
растут ожидания более глубокого снижения ставок», — сказал Сони Кумари, стратег
по сырьевым товарам в ANZ Group Holdings Ltd. В случае с серебром было
преодолено сопротивление на уровне 43$ за унцию, в то время как золото
поднялось и закрепилось выше 3700$ за тройскую унцию, что говорит о том, что
цены продолжат расти.
Активный рост золота и серебра происходит, несмотря на
некоторое восстановление доллара США, что свидетельствует об устойчивости
спроса на активы-убежища и стратегические активы. Золото стремится к отметке
4000$, а серебро — к отметке 50$ за унцию, что имеет как психологическое, так и
техническое значение.
Ожидания,
опасения, перспективы
На этой неделе трейдеры проанализируют данные, включая
потребительские расходы в США за август. Предпочтительный показатель базовой
инфляции, используемый ФРС, вероятно, рос медленнее, что может усилить
аргументы в пользу дальнейшего снижения ставки. Кроме того, во вторник глава
ФРС Джером Пауэлл должен выступить с заявлением по поводу перспектив.
Для некоторых быстрый рост цен на слитки за последний
месяц является поводом к осторожности.
«Цена на золото оказалась перекупленной после роста
более чем на 10% за последние пять недель», — заявили в понедельник аналитики
Heraeus Precious Metals GmbH & Co KG. «Это повышает вероятность периода
консолидации, и цена может некоторое время торговаться в боковом тренде или
снижаться».
Однако осторожные настроения, однозначно, в
меньшинстве
На данном этапе золото не останавливается для
консолидации; оно дорожает, несмотря на то, что является самым перекупленным
активом на планете. Аналитики могут бормотать о боковом тренде, но лента
отказывается подчиняться — она просто движется вперёд.
Поразительна психология. На прошлой неделе в Нью-Йорке
золотая толпа царила в карнавальном режиме. Все стратеги были забиты до отказа;
аппетит был неутолим. Ни на одной встрече не обсуждалась идея коротких продаж.
Все гонятся за одной и той же целью: 4000 долларов. И неглубокие откаты —
обычно хлеб насущный для продавцов — гаснут, даже не успев сформироваться. Те,
кто стремился получить прибыль, отошли в сторону, физический спрос уступил
место финансовому, а импульс подпитывают инвесторы, которые когда-то
колебались, а теперь отчаянно ищут возможности входа.
Вот что происходит, когда бычий рынок перерастает в
паническое движение: отсутствие скептиков становится самой сутью истории.
Золото, самый динамичный актив года, сбросило бремя осторожности и запаслось
авиакеросином. Будь то надувающийся пузырь или просто начало многолетней
структурной переоценки, текущий сценарий ясен. Толпа перестала спрашивать
«если» и теперь спорит только о том, «когда» будет достигнут рубеж в 4000$ за
тройскую унцию.