Новые рекорды золота и фиксация прибыли

Золото превысило 3700$

Во вторник 16 сентября цена на золото впервые превысила отметку в 3700$ за тройскую унцию, поскольку растущие ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на этой неделе спровоцировали ралли, вызванное спросом на безопасные активы, покупками со стороны центральных банков и ослаблением доллара. Новый рекорд цены на спотовое золото составил 3702,95$ за тройскую унцию.

«Неопределенность мирового роста и геополитический риск продолжают поддерживать высокий спрос на активы-убежища, но рост цен на золото в значительной степени обусловлен ожиданием агрессивного снижения ставок Федеральной резервной системой», — отметил аналитик Зайн Вавда.

Трейдеры закладывают в цены почти наверняка снижение ставки на 25 базисных пунктов по итогам двухдневного заседания 17 сентября, с небольшой вероятностью снижения на 50 базисных пунктов, согласно инструменту CME FedWatch.

Президент США Дональд Трамп в своем сообщении в социальных сетях в понедельник призвал главу ФРС Пауэлла принять «более значительное» снижение ставки.

Цена на золото растёт, в том числе, на фоне резкого ослабления доллара США, который находится на минимумах, не наблюдавшихся с июля. Однако в преддверии важного решения ФРС могут сохраняться некоторые осторожности, поэтому небольшая фиксация прибыли не должна вызывать удивления.

Фиксация прибыли

В среду 17 сентября  цена на золото снизилась из-за небольшого роста курса доллара и фиксации прибыли после достижения очередного рекордного уровня на предыдущей сессии. Сейчас цена на  золото колеблется в районе 3680$ за тройскую унцию.

Фиксация прибыли около отметки 3700$ привела к тому, что жёлтый металл снова опустился ниже этой отметки. Но если ФРС займет особенно «голубиную» позицию на своем заседании, цена на золото может снова подняться.

Доллар США демонстрирует небольшой отскок от самого низкого уровня с начала июля на фоне некоторой переориентации торгов в преддверии ключевого решения ФРС и оказывает некоторое давление на жёлтый металл. Похоже, что золото прервало трёхдневную серию роста, достигнув исторического максимума во вторник, хотя потенциал снижения остаётся смягченным.

Инвесторы, похоже, убеждены, что ФРС возобновит цикл снижения ставок на текущем заседании, а также дважды снизит ставку до конца года на фоне признаков смягчения рынка труда. Это может сдержать дальнейший рост доллара США и оказать некоторую поддержку золоту. Кроме того, мировые геополитические риски могут способствовать ограничению потерь драгоценного металла-убежища.

Риск инфляции и стагфляции в США

Тем временем в экономике США появились признаки ослабления в некоторых областях, например, на рынке труда. Это усилило опасения, что США могут скатиться в рецессию.

«Тот факт, что золото не коррелирует с индексом S&P 500 и казначейскими облигациями США и является эффективным инструментом хеджирования портфеля, делает этот инвестиционный актив крайне привлекательным», — написал во вторник в своей заметке Крис Уэстон, руководитель отдела исследований в Pepperstone, позднее упомянув о рисках замедления экономики.

Замедление экономики — это одно, но инвесторы также рассматривают возможность замедления роста при сохранении высокой инфляции — опасное сочетание, известное как стагфляция.

Считается, что стагфляция — ещё более худший исход для экономики, чем типичная рецессия. Это связано с тем, что высокая инфляция может помешать ФРС снизить процентные ставки для стимулирования роста, как это было бы в случае более обычного спада.

«Опасения по поводу стагфляции, которая обычно является оптимистичным фактором для золота, остаются в центре внимания участников рынка драгоценных металлов. С 2001 года золото никогда не снижалось в условиях, когда индекс потребительских цен США превышает 2%, а ФРС смягчает денежно-кредитную политику», — написали стратеги Bank of America в своей заметке во вторник.