Новости рынка золота

Цена на золото на этой неделе удержалась выше ключевого уровня поддержки после кратковременной, но заметной распродажи, вызванной восприятием рынка того, что недавние боевые действия на Ближнем Востоке не приведут к существенной эскалации.

Удачный год для золота

В середине недели цена на золото составляла 3326$ за тройскую унцию. На данный момент жёлтый металл торгуется в районе 3290$ за тройскую унцию. Золото находится на пути к одному из самых высоких показателей прироста за финансовый год за всю историю: с 30 июня 2024 года цена выросла на 42% в долларовом выражении .

Серебро также находится на пути к одному из самых высоких показателей за год. С конца прошлого финансового года серебро подорожало на 25% в долларовом выражении.

Несмотря на значительный рост за последние двенадцать месяцев и различные факторы, стимулирующие спрос на драгоценные металлы, признаков эйфории на рынках драгоценных металлов, похоже, не наблюдается, даже несмотря на то, что они стали самым популярным классом активов для инвесторов по всему миру.

Это предвещает очень хорошие перспективы для драгоценных металлов в следующем финансовом году и далее, поскольку инвесторы не слишком переоценивают свои вложения в драгоценные металлы.

Факторы хороших перспектив для драгоценных металлов

Соотношение золота и серебра (GSR) выросло за последний год и в настоящее время составляет почти 90. В конце июня 2024 года оно составляло 80. На пике бычьего рынка драгоценных металлов этот рынок, вероятно, будет намного ниже.

Золотые активы ETF, хотя и наращивали активы в последние месяцы, представляют собой гораздо меньшую долю (менее 2%) от общего объема активов ETF в США. В 2011 году эта цифра была ближе к 8%.

Длинные позиции управляемых денег (MMLP) на фьючерсном рынке, которые являются хорошим барометром оптимистичных настроений краткосрочных трейдеров, ниже, чем в июне 2024 года. MMLP также упал более чем на 30% с февраля этого года.

На ABC Bullion наблюдается устойчивый спрос

Хотя цены на золото в целом скорректировались за последние пять торговых дней и, по сути, колебались в торговом диапазоне большую часть последних двух месяцев, спрос на слитки и монеты остается высоким.

Клиенты, впервые желающие инвестировать в золото, серебро (и все чаще в платину), продолжают открывать торговые счета на чрезвычайно высоких уровнях.

Рыночные комментарии подтверждают преимущества драгоценных металлов

Новости по золоту на этой неделе

Расширение китайского рынка золота

На этой неделе появилась новость о том, что Шанхайская биржа золота будет размещать золотые контракты в Гонконге, что еще больше откроет китайский рынок золота (при том, что Китай является как крупнейшим потребителем, так и производителем этого драгоценного металла) для всего мира.

Анализ золота от Алекса Шахиди

Также на этой неделе вышел превосходный анализ в пользу золота в портфеле от Алекса Шахиди, управляющего партнера и содиректора по информационным технологиям в Evoke Advisors. В статье Forbes Шахиди затронул вопрос о золоте в портфеле, отметив, что: «Впечатляющие показатели золота в последние годы попали в заголовки, но его истинная история простирается гораздо дальше. С 1971 года, когда США отказались от золотого стандарта, драгоценный металл приносил сильную, конкурентоспособную доходность, почти сравнявшись с мировыми акциями в долгосрочной перспективе, с годовой доходностью 8,4% по сравнению с 9,2% для мировых акций».

 Шахиди продолжил, отметив, что золото не только превзошло акции за последние двадцать пять лет, но и обладает потенциалом в качестве хеджирования инфляции, диверсификатора портфеля, безопасного убежища и источника ликвидности, вкратце изложив свои взгляды на золото, отметив, что: «Хотя это и не является обычным активом для всех инвесторов, уникальные свойства золота и проверенная история делают его достойным рассмотрения как часть хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля».

Центральные банки выбирают золото

 OMFIF также опубликовал отчет о спросе на золото центральных банков, в котором отмечено, что драгоценный металл находит большее предпочтение по сравнению с долларом США среди управляющих резервными активами. В частности, в отчете отмечено, что: «Золото ярче всего проявляет себя в качестве диверсификатора. Специальный раздел «в фокусе» показывает, что драгоценный металл является наиболее востребованным классом активов для центральных банков, при этом 32% центральных банков ожидают увеличения своих активов в краткосрочной перспективе». Эти результаты во многом совпадают с недавними исследованиями Всемирного золотого совета о намерениях центральных банков в отношении рынка золота.

Aberdeen написал интересную статью о золоте, даже если их ценовой прогноз не обязательно был оптимистичным по отношению к текущим уровням. В частности, они отметили, что: «Центральные банки покупают, чтобы диверсифицировать свои валютные резервы, отходя от долларов США и казначейских обязательств, которые могут стать неликвидными в случае тарифов или санкций, и вместо этого покупают больше золота.

 Инвесторы ETF продавали золото, основываясь на исторической связи между реальной доходностью и ценой на золото. Поскольку реальная доходность росла, эти инвесторы ожидали, что цены на золото упадут. Теперь, когда реальная доходность падает, инвесторы ETF начали покупать больше золота. Центральные банки продолжали покупать, и 2024 год стал третьим годом подряд, когда они купили более 1000 тонн.

Ожидая, что цена на золото достигнет 2800 долларов к концу 2024 года и 3000 долларов в первой половине 2025 года, теперь мы видим потенциальную возможность того, что цена на золото достигнет 3300 долларов к концу 2025 года».

Геополитика и другие факторы

Наконец, Росс Норман из Sharps Pixley написал краткий обзор рынка о последних изменениях на рынке драгоценных металлов, уделив особое внимание геополитическим событиям. Норман отметил: «Наблюдатели и комментаторы рынка золота, несомненно, должны привыкнуть к извращенной природе ценового поведения золота. По нашему мнению, ни фундаментальные данные, ни традиционные драйверы, по-видимому, не могут адекватно объяснить или учесть необычное поведение цен за последние 18 месяцев или около того. Недавняя бомбардировка иранских ядерных объектов бомбардировщиками B2 в воскресенье утром (как раз когда рынки были закрыты), чреватая эскалацией ядерной войны, привела к падению цен на золото на 2%. Вот вам и убежище».

Однако общая картина поддерживает слитки

Обзор Нормана относительно динамики цен на металлы (и других рынков) за последнюю неделю попадает в точку.

Это также служит ценным напоминанием о необходимости сосредоточиться на общей картине, касающейся золота, а не на краткосрочных факторах и динамике, особенно с приближением нового финансового года.

Эта общая картина включает уровни долга и дефицита, которые не могут быть осмысленно или легко решены. Она включает переоценку (если история может служить ориентиром) рисковых активов. Она включает чрезмерные спекуляции новыми активами, такими как криптовалюты.

Наконец, эта общая картина подразумевает продолжающееся ухудшение реальных экономических условий, с которыми сталкиваются многие инвесторы и домохозяйства, а также нарастающую перестройку денежно-кредитной политики на уровне государства.

Все эти факторы способствуют повышению спроса на золото и росту цен на золото.