Наступил ли медвежий тренд для золота

Обзор текущей рыночной динамики

Цена на золото продолжает демонстрировать негативный настрой в начале европейской торговой сессии во вторник, удерживаясь вблизи дневного минимума чуть выше уровня 3200$ за тройскую унцию. Недавний всплеск оптимизма, связанный с возможным торговым перемирием между США и Китаем, а также надеждами на деэскалацию конфликта между Россией и Украиной, поддерживает общий позитивный рыночный фон. Эти факторы снижают спрос на золото как на актив-убежище, оказывая давление на его стоимость. 

Однако внутридневное снижение цены не сопровождается значительным укреплением доллара США, несмотря на ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы США (ФРС) в 2025 году. Пониженные ставки обычно оказывают негативное влияние на доллар, что теоретически должно поддерживать золото. Тем не менее, текущая рыночная динамика указывает на преобладание медвежьих настроений, хотя консолидация в узком диапазоне, наблюдаемая в последние дни, требует осторожности при прогнозировании дальнейшего движения. 

Факторы, влияющие на цену золота

1. Макроэкономические данные и политика ФРС

На прошлой неделе агентство Moody's понизило суверенный кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, сославшись на растущий государственный долг страны. Однако это событие не оказало существенного влияния на глобальные рыночные настроения, поскольку инвесторы продолжают фокусироваться на перспективах торговых переговоров и монетарной политике ФРС. 

Трейдеры увеличили ставки на дальнейшее снижение процентных ставок в 2025 году после публикации слабых данных по инфляции и розничным продажам в США. Рынок сейчас оценивает вероятность как минимум двух снижений ставок ФРС в следующем году, что удерживает доллар под давлением. Однако позиция ключевых представителей ФРС остается неоднозначной. 

- Рафаэль Бостик, президент Федерального резервного банка Атланты, заявил, что инфляция снижается медленнее, чем ожидалось, а инфляционные ожидания демонстрируют тревожную динамику. Он допустил лишь одно снижение ставок в этом году. 

- Джон Уильямс, глава ФРС Нью-Йорка, отметил, что экономические данные остаются стабильными, но некоторые индикаторы указывают на возможные риски. 

- Филип Джефферсон, заместитель председателя ФРС, подчеркнул, что введение новых тарифов может привести к временному росту цен, но важно не допустить устойчивого повышения инфляции. 

Эти заявления создают неопределенность, что ограничивает резкие движения золота, но в целом сохраняет давление на его цену. 

2. Геополитическая напряженность

На Ближнем Востоке израильские военные начали новую операцию в городе Хан-Юнис (южная часть сектора Газа), приказав эвакуировать местных жителей. Премьер-министр Израиля Нетаньяху заявил, что армия возьмет под контроль весь регион, что может привести к эскалации конфликта. 

Обычно подобные события поддерживают спрос на золото как на защитный актив, но в текущих условиях рыночный фокус смещен в сторону торговых переговоров и монетарной политики. 

Технический анализ: ключевые уровни для золота

С технической точки зрения, золото столкнулось с сопротивлением в районе 200-дневной скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, после чего продолжило снижение. Это усиливает медвежий сценарий. 

Ключевая поддержка находится в зоне 3178-3177$. Если цена закрепится ниже этого уровня, следующим целевым ориентиром станет минимум прошлой недели 3120$ (самый низкий уровень с 10 апреля). 

-Дальнейшее падение может привести к тестированию 3100$ за тройскую унцию, а в случае прорыва — к следующей значимой поддержке в районе 3060$. 

С другой стороны, уровень 3250-3252$ остается сильным сопротивлением. Устойчивый рост выше этой зоны может сигнализировать о развороте тренда с перспективой тестирования 3275$ и 3300$ за тройскую унцию. 

Что ждет золото в ближайшее время? 

В краткосрочной перспективе золото остается под давлением из-за улучшения глобальных рисковых настроений и ожиданий смягчения политики ФРС. Однако неопределенность вокруг инфляции, торговых конфликтов и геополитики может в любой момент вернуть спрос на защитные активы. 

Трейдерам стоит следить за: 

- Речами представителей ФРС, которые могут изменить рыночные ожидания по ставкам. 

- Развитием ситуации на Ближнем Востоке, способной спровоцировать всплеск волатильности. 

- Техническими уровнями, особенно областью 3177-3200$, которая определит дальнейшую динамику. 

Пока золото торгуется ниже 3250$ за тройскую унцию, сохраняется вероятность продолжения коррекции. Однако при сохранении неопределенности в макроэкономической и геополитической сферах нельзя исключать резких разворотов.