Конец ралли золота или нет?

Цены на золото предпринимают новую попытку восстановиться выше отметки 3300$ за тройскую унцию после распродажи на уходящей неделе.

Распродажа золота была обусловлена сочетанием таких факторов, как улучшение настроений после заключения торговых сделок и укрепление доллара США. Вопрос теперь в том, является ли это началом более масштабной коррекции или же путь ещё предстоит непростым?

Глобальный рост золота

В последние несколько недель жёлтый металл продолжал колебаться, заставляя участников рынка чесать затылки. Однако недавнее падение цены на золото и прорыв линии тренда усилили интерес к возможности дальнейшего снижения.

Покупатели золота все еще держатся, но более низкий пик на отметке 3435$, ниже апрельского максимума 3500$ за тройскую унцию, говорит о том, что ралли может сбавлять обороты после роста на 75% за 15 месяцев.

Причина, по которой быки до сих пор сохраняют оптимизм, заключается в том, что две предыдущие попытки медведей взять ситуацию под контроль привели к массовому привлечению покупателей жёлтого металла. Это привело к более высоким минимумам вместо прогнозируемых более низких, что соответствовало бы тренду.

В мае после распродажи с максимумов около 3500$ за тройскую унцию покупатели вернулись к уровню поддержки 3200$ за унцию, после чего цена выросла до 3433$ за тройскую унцию. За этим последовал новый, более низкий минимум на уровне 3122$ за унцию, который, как показалось многим, может стать началом долгосрочного нисходящего тренда.

Однако рост геополитического риска привел к тому, что максимум оказался выше, а не ниже, и это привело к двухмесячному периоду смешанной динамики цен.

Возникает вопрос: является ли текущее падение началом более длительного движения вниз или продолжением того же самого?

Доллар США восстанавливается

Однако есть и заметная разница с текущим ралли.

Геополитический риск за последние три недели отошёл на второй план, что не означает, что он не может вернуться. Иранский вопрос остаётся открытым: продолжающиеся встречи и потенциальная смена режима продолжают муссироваться во многих СМИ.

В случае нового обострения ситуации спрос на безопасные убежища может вернуться. Однако пока этот путь привёл к сокращению потоков инвестиций в убежища.

В последнее время доллар США пользуется спросом, поскольку объявления о торговых соглашениях, по всей видимости, способствуют его укреплению. Рост индекса DXY сейчас находится на критической отметке в связи с введением пошлин. DXY тестирует важный уровень разворота в районе отметки 100,00, как раз перед оглашением данных по занятости населения, намеченным на пятницу 1 августа.

Положительный показатель занятости может добавить оптимизма в отношении экономики США. Неважно, ошибочно ли это мнение, как отмечают некоторые аналитики. Важно то, что делают участники рынка. Судя по динамике рынка, уверенность в перспективах роста мировой экономики и экономики США во второй половине 2025 года, несомненно, будет расти.

Если такая ситуация сохранится до августа, «быкам» по золоту может грозить серьёзная проблема. Однако важно помнить, что в 2025 году ситуация была нестабильной и постоянно менялась, так что это ни в коем случае не является чем-то неизменным.

Технический анализ золота

С технической точки зрения, закрытие месячной свечи по золоту в июле завершилось формированием массивной падающей звезды, что указывает на дальнейшее снижение в будущем.

Это также стало первым медвежьим закрытием месяца с декабря 2024 года и может быть признаком смены импульса между покупателями и продавцами.

Дневной график показывает пробитие нижней части фигуры треугольника, где на прошлой неделе был ложный прорыв вверх.

За прорывом вниз последовало существенное падение: в среду драгоценный металл потерял около 1,55% и зафиксировал самое низкое дневное закрытие за период чуть более месяца.

Однако в четверг 31 июля мы увидели закрытие бычьей свечи внутреннего бара, поскольку золото нашло некоторую поддержку на 100-дневной скользящей средней, которая колеблется около отметки в 3270$ за тройскую унцию.

Если быки решат пойти выше, принятие цены выше отметки в 3300$ за унцию имеет решающее значение, при этом закрытие дневной свечи выше этого уровня необходимо для возвращения бычьего импульса.

Ближайшее сопротивление находится на отметках 3322$, 3341$ и 3350$ соответственно.

Для снижения цены потребуется чистый пробой и закрытие дневной свечи ниже 100-дневной скользящей средней. Это может открыть возможность дальнейшего снижения к уровню поддержки 3243$, 3200$ и, возможно, 3121$ (что является минимальным значением с момента апрельского исторического максимума 3500$ за тройскую унцию).