Что с золотом сейчас

Цена на золото выросла в среду 28 мая, поскольку инвесторы воспользовались снижением для покупок, однако рост оказался ограничен из-за ослабления торговой напряженности между США и ЕС. Внимание рынка теперь приковано к предстоящему отчету по базовым расходам на личное потребление (PCE) в США, который может дать подсказки относительно будущего изменения процентных ставок. При этом аналитики продолжают рекомендовать золото инвесторам, как важнейший актив для снижения рискованности портфеля. 

Рост на фоне падения

Спотовая цена на золото повысилась на 0,3%, до 3309$ за тройскую унцию, по состоянию на 02:37 GMT, частично восстановившись после падения на 1% накануне. Фьючерсы на золото в США подорожали на 0,2%, до 3308$. 

В последнем своем шаге президент США Дональд Трамп отказался от угрозы ввести 50%-ные пошлины против Европейского Союза, отложив их введение до 9 июля, чтобы дать возможность для переговоров между Белым домом и 27 странами-участницами блока ЕС. 

«Снижение цены золота ниже 3300$ привлекло некоторых покупателей. Однако общий настрой рынка остается оптимистичным на фоне ослабления торговой напряженности между США и ЕС, что пока сдерживает дальнейший рост золота», — отметил Тим Вотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade. 

Если уровень поддержки в диапазоне 3250–3280$ сохранится, то золото может получить шанс на новый рост до 3400$ за тройскую унцию.

Ожидаемые данные

Рынок ожидает публикации данных по индексу PCE за апрель, которые выйдут в пятницу 30 мая, чтобы оценить возможную траекторию снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС). Тем временем, по данным статистики, потребительская уверенность в США в мае восстановилась, прервав пятимесячное падение, чему способствовало временное перемирие в торговой войне между США и Китаем. 

ФРС сохраняет ключевую ставку на уровне 4,25–4,50%  с декабря 2024 года, поскольку регуляторы ждут большей ясности относительно влияния пошлин Трампа на экономику и инфляцию. 

Более решительные движения цены на золото в ту или иную сторону, вероятно, произойдут только после публикации отчетов по прибылям Nvidia и данных по базовому PCE в пятницу.

Goldman Sachs рекомендуют золото

Goldman Sachs Group Inc. рекламировала золото  как инструменты хеджирования против инфляции в долгосрочных портфелях, ссылаясь на привлекательность жёлтого металла как убежища на фоне опасений по поводу институциональной надежности США.

Аналитики, включая Даана Стрейвена, говорят, что инвесторы с так называемыми портфелями 60/40 — инвестиционной стратегией распределения средств между акциями и облигациями — исторически могли поддерживать среднюю годовую доходность, одновременно снижая риск за счет добавления долгосрочных вложений в золото.

 «В течение любого 12-месячного периода, когда реальная доходность была отрицательной как для акций, так и для облигаций, либо нефть, либо золото приносили положительную реальную доходность» — отмечает Стрейвен.

Аналитики рекомендуют более высокий, чем обычно, вес вложений в золото, называя его критически важным инструментом хеджирования против инфляционных шоков, которые, как правило, наносят ущерб портфелям облигаций и акций.

Специалисты Goldman Sachs отмечают, что напряженные отношения президента США Дональда Трампа с ФРС усилили беспокойство после нескольких комментариев, указывающих на его желание сместить председателя Джерома Пауэлла с его должности. Сокращение независимости центральных банков исторически приводило к более высокой инфляции, добавили они, снова указав на золото как на хедж в условиях более высоких цен.

Если опасения по поводу финансового положения США и независимости ФРС усилятся, то отток частных инвесторов в жёлтый металл может привести к тому, что цена на золото значительно превысит текущий прогноз банка в 3700$ за тройскую унцию к концу года и 4000$ за унцию к середине 2026 года.

Учитывая, что рынок жёлтого металла невелик по сравнению с другими основными классами активов, даже небольшой шаг диверсификации от активов с фиксированным доходом или рисковых активов может вызвать следующий гигантский скачок цены на золото. Мощные покупки центральных банков в течение как минимум еще трех лет также должны подкрепить прочность металла.