Зависит ли золото от решений ФРС?

После весомого отката на прошлой неделе, за которым последовала относительная стабилизация, жёлтый металл в среду 8 февраля вырос. Произошло это на фоне снижения доллара США после достижения им месячного пика. В свою очередь на доллар оказало давление заявление председателя Федеральной Резервной Системы США (ФРС) Джерома Пауэлла. Он дал понять, что ФРС пока намерено отступить от слишком ястребиной политики предыдущего года,  несмотря на удивившие всех сильные данные по занятости в США, которые также были опубликованы на предыдущей неделе.

Цена на спотовое золото отыграла 0,1% и достигла 1876,49$ за тройскую унцию в начале сессии в среду. Фьючерсы на жёлтый металл поднялись на 0,2% до 1888,10$.

Заявление ФРС и его последствия

Если говорить подробнее о новом заявлении Пауэлла, можно выделить следующее. Уровень инфляции в США начал наконец снижаться, однако это происходит недостаточно быстрыми темпами, как того бы хотелось ФРС. Из этого следует, что, несмотря на весьма позитивный отчёт по уровню занятости, борьба с инфляцией ещё далеко не закончена, она продлится гораздо дольше и, возможно, потребует дальнейшего повышения процентных ставок.

После этого заявления Пауэлла во вторник 7 февраля индекс доллара в среду опустился на 0,1%, отступив от месячного максимума, что позволило немного подрасти жёлтому металлу. Однако некоторые эксперты уверены, что очередное выступление Пауэлла не слишком повлияло на цену на золото, так как рынок жёлтого металла уже претерпел корректировки после обновления экономических данных на прошлой неделе. Что ж, рост, и правда, пока нельзя назвать впечатляющим. Скорее можно сейчас отметить более-менее стабильную позицию золота, также как и то, что рынок сейчас внимательно отслеживает состояние доллара США и экономическую ситуацию в целом, которая и определит дальнейшее направление движения.

Ожидания и прогнозы

Многие эксперты уверены, что сейчас золото может с уверенностью смотреть в будущее. На данный момент многое зависит от итоговой успешности или неуспешности борьбы ФРС с уровнем инфляции. Однако на пути этой дальнейшей борьбы стоят несколько факторов, которые могут помешать ФРС и дальше агрессивно повышать ставки. Такие факторы как, например, стоимость обслуживания достаточно большого федерального долга и сохраняющаяся опасность рецессии. 

ФРС в любом случае в какой-то момент придётся прекратить ужесточения кредитно-денежной политики. Глобально возможно два варианта развития событий: 1) ФРС прекращает ужесточения, добившись снижения инфляции до целевых 2%, 2) ФРС вынужденно останавливает ужесточения,  не добившись целевого уровня инфляции.

Эксперты уверены, что в обоих случаях драгоценные металлы, включая, конечно, и золото, будут в выигрыше. Если ФРС добьётся победы над инфляцией, акции, облигации, сырьевые товары и драгоценные металлы будут расти, поскольку всё, в чём заинтересованы инвесторы, — это более легкое накопление денег. Второй вариант развития событий будет для жёлтого металла ещё более выгодным. Если ФРС отступит, не добившись желаемого уровня инфляции, борьба будет проиграна, долг и опасения рецессии  никуда не денутся, а при высокой инфляции доходность акций и облигаций будет обесценена. Такая ситуация максимально благоприятна для золота и других драгоценных металлов. А значит, вне зависимости от дальнейших решений ФРС, глобально жёлтый металл должен будет оставаться на бычьих позициях.

***

Что касается остальных ценных металлов, они также отметились ростом. Серебро поднялось больше всех, на 0,6% и достигло 22,31$ за тройскую унцию. Платина выросла на 0,3%, зафиксировавшись на 976,48$, а палладий подрос на 0,1% до 1647,33$ за тройскую унцию.