Начало специальной операции России в Украине привело к резким колебаниям спроса на широкий спектр классов активов, включая золото и другие драгоценные металлы. В феврале золото продемонстрировало максимальный месячный рост с мая 2021 года, опередив доллар США, фондовый рынок и биткойнПоскольку цены на широкий спектр товаров, от пшеницы до нефти и газа растут из-за учащающихся перебоев в поставках, риски возрастают. Экономические санкции, введенные западными странами в отношении российских банков, еще больше изолируют Россию от остального мира, что окажет негативное влияние на способность проводить коммерческие и финансовые операции с Россией в глобальном масштабе. Наряду с этим экспертами ожидается, что инфляция, которая и так росла, будет усугубляться. Какое влияние эти крупные экономические потрясения окажут на золото в ближайшие месяцы? Например, Goldman Sachs повысил целевую цену на золото до 2150$ за унцию в ближайшие месяцы. Сочетание удара по экономическому росту и возрастающей инфляции будет стимулировать инвестиционный спрос на жёлтый металл. В этом смысле золото воспринимается как «торговля страхом» и защита от геополитических рисков. Почему золото становится единственным спасением? 1) Негативное экономическое влияние российско-украинского кризисаС ВВП в 1700 миллиардов долларов Россия занимает 11-е место в мире по величине экономики и играет важную роль на мировых энергетических рынках. Россия является третьим по величине производителем нефти в мире, на ее долю приходится 10% мировой добычи и 40% потребностей Европы в газе. Западные санкции, такие как запрет некоторым российским банкам участвовать в международной платежной системе SWIFT, наносят серьезный экономический ущерб российской экономике, который в свою очередь рискует распространиться и на основных торговых партнеров России, таких как Европейский Союз. Главной опасностью для мировой экономики, несомненно, является пагубное влияние конфликта на доверие потребителей и бизнеса, а также неизбежный рост цен на энергоносители. По мере того как глобальные перспективы ухудшаются, растущая экономическая неопределенность побуждает инвесторов искать убежища в активах-убежищах, основным из которых является золото. 2) Роль золота в качестве страховки от инфляции Еще до начала специальной операции в Украине инфляция нас не радовала, теперь же становится понятно, что, несмотря на все действия Центробанка России, роста инфляции нам не избежать. При этом нужно понимать, что и на инфляцию в мировом масштабе текущие события и принимаемые санкции окажут не самое лучшее влияние. Всплеск цен на сырьевые товары за последний месяц также подливает масла в огонь инфляции. Энергетическая инфляция продолжает вносить значительный вклад в общую инфляцию во всем мире. Золото традиционно считалось средством защиты от инфляции. За последнее десятилетие динамика цен на золото была тесно связана с уровнем инфляции. Рубль ждут, мягко говоря, не лучшие времена, что уже видно по текущим курсам, и это только начало. Золото в этом свете выступает практически единственным стабильным активом, способным защитить ваши сбережения от возможной галопирующей инфляции. 3) Позиция инвесторов по золоту улучшилась В последние недели на фоне нараставшей геополитической напряженности наблюдался значительный рост интереса инвесторов к активам-убежищам, таким как золото. Сейчас же на заре крупного экономического кризиса, грозящего перерасти в настоящий коллапс, наступил настоящий ажиотаж скупки золота среди инвесторов, и этот ажиотаж вполне оправдан. Сложно представить себе сейчас другой актив, в котором можно быть настолько уверенным. 4) Исторические позиции золота во время стагфляции Небольшой исторический экскурс. Во время последнего крупного исторического эпизода стагфляции, который произошел тогда в США на рубеже 70-х и 80-х годов 20 века, золото было активом, который блистал с точки зрения производительности. По мере увеличения разрыва между инфляцией и экономическим ростом в Соединенных Штатах, что свидетельствовало об усугублении стагфляции в экономике, цена на золото взлетела до небес. В период с 1976 по 1980 год цена на золото выросла в восемь раз, со 100$ до примерно 800$ за унцию. Инвесторам нужно со всей внимательностью обратиться к этому историческому примеру, ведь в нынешней ситуации нас, скорее всего, ждёт то же самое. Итак, какой вывод можно сделать из всего вышесказанного. Россия находится на пороге масштабного экономического кризиса и действительно тяжёлых времён, сколько эти времена будут длиться - не знает никто. В этой ситуации мало сказать, что цена на жёлтый металл сейчас будет только расти. В сложившейся ситуации золото есть и будет единственным надёжным активом, который не просто поможет спасти ваши сбережения, а ещё и приумножить их. Безопасно и выгодно в России сейчас можно инвестировать только в золото.