Всемирная "золотая перезагрузка"

Банк России играет в поддавки с Западом, продавая за границу золото в тот момент, когда его стоимость должна начать резкий рост. При этом страна не испытывает дефицита в обречённых дешеветь бумажных долларах.

Серьёзные решения в мире финансов обычно готовятся и принимаются без лишнего шума, иногда в атмосфере полной секретности. В полной мере это относится к планам Банка международных расчётов (БМР) в Базеле, а также финансовых регуляторов ведущих стран Запада по введению новых правил по операциям банков с золотом. Такие правила на протяжении ряда лет готовились в рамках "Базеля III" (документа Базельского комитета по банковскому надзору, содержащего методические рекомендации в области банковского регулирования и утверждённого в 2010-2011 гг.).

Фикция "бумажного золота" и надутые им "пузыри"

После решения о демонетизации золота, принятого на Ямайской конференции 1976 года, этот драгоценный металл до конца не был изгнан из мира банков и денег, но находился там на положении "золушки". "Королевой" был американский доллар. За 45 лет "королева" зачахла и окончательно ослабла. Гляди, не сегодня-завтра помрёт. А вот "золушка" расцвела и может занять её место. Прошедшие 45 лет были драматичными. "Королева" и её окружение бесчисленное число раз пытались "золушку" убить, но все эти попытки срывались.

Способов "покушений" на "золушку" было много. Один из них, который пока ещё не запрещён, – создание "бумажного золота" и бешеное развитие рынка такого "бумажного золота". Думаю, что в самое ближайшее время такое виртуальное золото, если оно не будет полностью запрещено, очень ограничат в использовании. И произойти это может 28 июня нынешнего года. По согласованию БМР и финансовых регуляторов ЕС с конца этого месяца вводятся новые правила учёта и работы с золотом – как "бумажным", так и физическим.

А что такое "бумажное золото"? Это различные финансовые инструменты, "привязанные" к золоту, прежде всего его цене. Это могут быть фьючерсы и опционы, которые принято называть "деривативами". Фьючерсы и опционы, "привязанные" к золоту, были известны давно. Но после Ямайской конференции производные финансовые инструменты из средств хеджирования рисков по поставке реального товара превратились в инструменты азартных игр. Началось бурное развитие рынка золотых фьючерсов и опционов, которые фактически были фиктивными контрактами и крайне редко завершались поставкой физического золота. Для рыночных игроков это был азартный бизнес, и этот бизнес активно поддерживался теми, кто был заинтересован в укреплении доллара США. Ведь чем было дешевле золото, тем увереннее себя чувствовал американский доллар. Драгоценный металл и продукция печатного станка ФРС США были непримиримыми конкурентами. "Бумажное золото" создавало иллюзию громадного роста предложения золота. А это сбивало цену физического золота, что и требовалось "хозяевам денег" (главным акционерам ФРС США).

Бумажно-долларовый стандарт порождал бурный рост финансовых рынков, "печатный станок" ФРС США насосом накачивал долларами "пузыри" на финансовых и товарных рынках. И на фоне этих "пузырей" и роста цен на многие биржевые товары цена золота странным образом находилась на "уровне плинтуса". Работа на подавление цены на золото велась "хозяевами денег" и их окружением по многим направлениям. Нет возможности даже телеграфным языком описать все направления. Но одним из главных было именно накачивание рынков "бумажным золотом".

Крупнейшая в мире площадка по торговле золотом находится в английской столице. На ней работает Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association – LBMA). Золото здесь торгуется в среднем на 20 млрд долл. в день, или более чем на 5 трлн долл. в год. Практически вся торговля сводится к купле-продаже "бумажного золота". По оценкам экспертов, лишь пять процентов контрактов на лондонском рынке завершается поставкой физического золота. Остальные – фиктивные сделки ради получения выигрыша по пари: кто угадает цену жёлтого металла?

Вторая крупнейшая в мире торговая платформа для драгметаллов – нью-йоркская биржа COMEX. Там, согласно оценкам, лишь 1 процент сделок завершается поставкой физического золота. 

Есть золото и "золото"

Главными игроками на рынке "бумажного золота" являются банки. Банк может работать также с физическим золотом. Почти всё физическое золото, с которым работают банки, принадлежит клиентам. Это золото в балансе банка не отражается (забалансовый актив). Это золото – чётко идентифицируемое (слитки определённого стандарта, нумерованные), хранится в специально оборудованных помещениях. Такое золото называется "распределённым".

Однако преобладает золото неидентифицированное, оно же "нераспределённое". У банка могут быть активы и пассивы (обязательства) в виде нераспределённого золота, выраженные в унциях или иных физических единицах, но привязанные к цене жёлтого металла на тот или иной момент времени. Такое "нераспределённое золото" отражается в балансе банка. Существующие правила учёта "нераспределённого золота" позволяют банкам набирать очень большое количество контрактов, но при возникновении банковского кризиса или при резких колебаниях рыночных цен на физическое золото такие банки могут терять устойчивость, существуют риски банкротств. Не буду погружать читателя в подробности существующих правил работы банков с золотом, но отмечу, что они подталкивают их к тому, чтобы банки оказывались у "красной черты" или даже за ней.

В 2017 году в Банке международных расчётов были уже досконально разработаны новые правила работы с золотом. Они предусматривали, с одной стороны, повышение статуса физического золота (перевод его в категорию "капитал первого уровня"). С другой стороны, ужесточали условия работы с "нераспределённым золотом" (читай: "бумажным золотом"). Были предложены весьма жёсткие коэффициенты покрытия обязательств банком по "нераспределённому золоту". Это означало: хотите работать с "бумажным золотом" – пожалуйста. Только под эти операции необходимы солидные объёмы собственного капитала (акционерного, уставного) и дополнительные резервы. В общем, Центробанки многих стран мира уже поняли, куда начнёт дуть ветер в ближайшее время. И начали загодя действовать, превратившись в серьёзных нетто-покупателей жёлтого металла, не "бумажного", естественно, а физического.

Не помилование, а отсрочка

В феврале 2019 года прошёл слух, что БМР введёт новые правила работы с золотом 29 марта того же года. Тогда в СМИ появились броские заголовки типа: "Золото вновь возвращается в мир денег". Говорили о том, что золото получит статус капитала первого (высшего) уровня. Со всеми отсюда вытекающими последствиями для самого золота на мировом рынке и для доллара США. Но ни в указанный день, ни позднее ничего не произошло. Одна из версий этой истории такова: БМР действительно планировал введение новых правил, но "хозяева денег" в последний момент сумели нажать на БМР, и тот, в свою очередь, нажал на тормоз. В прошлом году из-за "пандемии COVID-19" БМР наложил мораторий на какие-либо действия по ужесточению правил нового "Базеля".

А вот в этом году уже где-то в феврале пошли слухи о том, что новые правила по золоту в рамках "Базеля III" будут всё-таки введены. И даже называлась точная дата – 28 июня 2021 года. На сегодняшний день это уже не слухи. Банки Европейского союза признают, что они получили от финансовых регуляторов директиву о новых правилах по золоту, которые действительно стартуют в конце текущего месяца. Ещё больше шума по поводу новых правил на островах Туманного Альбиона. Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA), в состав которой, как известно, входят многие банки Лондонского Сити, в панике. Она лоббирует БМР, Банк Англии, Британское управление пруденциального регулирования с тем, чтобы не допустить введения новых правил или, по крайней мере, отложить их введение. На сегодняшний день финансовые регуляторы Англии говорят, что новые правила начнут действовать с 1 января следующего года.

В западных СМИ есть комментарии по поводу новации БМР, согласно которым новые правила нанесут смертельный удар по доллару США. Они (новые правила) не просто сократят объёмы операций с "бумажным золотом", они уничтожат рынок такого фиктивного золота. Следовательно, исчезнет тот тормоз, который сдерживал рост цен на физический металл. А если рост цен на жёлтый металл начнётся, то доллару хана. Впрочем, некоторые комментаторы считают, что "хозяева денег" в последний момент опять сумеют убедить БМР в том, что введение новых правил надо отложить. Нет, не отменить, а именно отложить. Потому что даже они уже понимают, что доллар обречён. Но ведь "перед смертью, как говорится, не надышишься". Зачем им нужна отсрочка? Они хотят подготовиться к переходу к новому мировому финансовому порядку, где уже не будет "королевы" по имени "доллар США". А как они готовятся к новому порядку? Да очень просто – покупая жёлтый металл по максимально низкой цене.

У российских собственная "гордость"

Обратите внимание: имеется неплохая статистика, с помощью которой мы можем идентифицировать основных продавцов физического золота. Вот, в прошлом году председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ России с 1 апреля 2020 года прекращает закупки добываемого в стране золота. И отечественные добытчики драгоценного металла вынуждены были отгружать золото за границу. По итогам прошлого года, как докладывает Федеральная таможенная служба (ФТС), было экспортировано 320 тонн – годовой объём добычи драгоценного металла. Почти весь металл ушёл в Лондон. Россия вырвалась в группу ведущих экспортёров золота.

А вот насчет покупателей золота вообще и русского в частности статистика молчит. Покупатели предпочитают "не светиться". Они, если так можно выразиться, "переобуваются". Вчера ещё они делали ставку на доллар США, а сегодня судорожно конвертируют доллары в пока ещё дешёвое золото. Физического золота на мировом рынке катастрофически не хватает. Все закупаются золотом: и Англия, и Швейцария, и Турция, и Индия, и Китай. Кстати, Китаю, который занимает первое место в мире по добыче золота (около 400 тонн в год), драгоценного металла не хватает, он ежегодно импортирует не менее 1000 тонн. Можно себе представить, какой щедрый "подарок" сделала Набиуллина в прошлом году неведомым покупателям русского золота. Ведь на тот момент, когда принималось решение о прекращении закупок золота Банком России, уже было ясно, что в ближайшее время БМР введёт новые правила по работе с золотом для банков. Набиуллина это не может не знать. Ведь Банк России – член БМР. И она как руководитель Банка России посещает регулярно штаб-квартиру БМР в Базеле. Может быть, именно там находятся её истинные начальники. И, введя мораторий на закупку золота, она исполняет их указания?

А можно посмотреть на решение руководителя Банка России по прекращению закупок золота с другой стороны: какой гигантский ущерб был нанесён России и её гражданам подобным решением. Его, с точки зрения национальных интересов, следует назвать преступлением.

P. S. Я регулярно слежу за выступлениями известного мексиканского миллиардера Уго Салинаса Прайса (Hugo Salinas Price). Он уже давно работает на рынке драгоценных металлов и открыто заявляет, что цена на золото и серебро искусственно подавлялась ради поддержки на плаву американского доллара. 31 мая он выступил с публикацией, которая называется "June 28: Bank for International Settlements Caves In to Russia and China" ("28 июня – Банк международных расчётов сдаётся России и Китаю").

В своей статье он совершенно правильно оценивает последствия планируемого введения БМР 28 июня этого года новых правил по золоту. Правда, его заявление о том, что БМР "сдаётся России и Китаю", – явное преувеличение. Ни Россия, ни Китай, по имеющимся у меня сведениям, никакого давления на БМР не оказывали. Решение БМР продиктовано необходимостью спасения всего западного капитализма. Ради этого можно пожертвовать и долларом США. Тем более что он и так дышит на ладан. Спасать его уже бесполезно.

Видимо, Уго Салинас Прайс хотел сказать другое: Россия и Китай как ведущие золотодобывающие страны могут стать главными бенефициарами того решения по золоту, что запланировано на конец этого месяца. И это сущая правда. Очень хотелось бы воспользоваться открывающимися возможностями. Но для этого надо прекратить игру с Западом в поддавки.

Золото остаётся на высоком уровне.

Цена на золото продолжает удерживаться выше важнейшего уровня в 1800$ за унцию, несмотря на рост процентных ставок и индекса доллара США. Аналитики расценивают столь устойчивые позиции жёлтого металла в сложившейся ситуации как выдающиеся, так как доходность и доллар – важнейшие факторы, влияющие обычно на стоимость золота. Они считают, что золото сумело оторваться от влияния этих важных факторов из-за значительных нарушений, скрытых под общим уровнем инфляции, процентными ставками и валютными колебаниями. Сейчас, как уверяют эксперты, привлекательность золота для инвесторов всё возрастает. По их прогнозам, средняя цена на унцию золота в 2022 году составит 1925$. Майкл Видмер, аналитик Bank of America, говорит о том, что уровень инфляции в США в 7% поставил Федеральную резервную систему (ФРС США) в весьма затруднительное положение. Кроме того, он считает, что ужесточение кредитно-денежной политики может не решить сложившейся проблемы с инфляцией. «Хотя некоторые факторы инфляции обусловлены внутренними факторами, другие, в том числе сбои в цепочке поставок, — нет; Кроме того, в игре присутствует сочетание временных и более постоянных драйверов. Отметим также, что функция реакции ФРС изменилась. Постепенные повышения, сопровождаемые снижением инфляции, устойчивым экономическим ростом и стабильными рынками, могут быть идеальным сценарием денежнокредитной политики США, но это сложный путь. Риск политической ошибки высок, а растущая волатильность акций, как правило, поддерживает предполагаемые безопасные активы, включая золото», — сказал Видмер. Еще одним фактором, поддерживающим позиции золота, стал обвал рынка криптовалют почти на 50%. Золото по-прежнему является активом, оберегающим от рисков, как для отдельных инвесторов, так и для центральных банков особенно развивающихся стран. Так, например, специалисты утверждают, что выделение 12% портфеля развивающейся страны под жёлтый металл обеспечит портфелю оптимальный баланс доходности и риска.

Заявление Центробанка России спровоцировало обвал криптовалют.

Официальная Россия во главе с Центральным банком изначально с большим скепсисом и опаской относилась к рынку криптовалют. Теперь же такая настороженность вылилась в конкретные рекомендации и предложения, которые, по сути, могут привести к полному запрету на криптовалюты и майнинг на территории нашей страны. Центробанком сделан доклад под названием «Риски криптовалют и возможные меры регулирования: доклад для общественных консультаций», в котором ЦБ формулирует свою достаточно жёсткую позицию по данному вопросу. Рекомендация Центробанка – полный запрет криптовалют, операций с ними и их добычи (майнинга) в России. Здесь Россия вновь смотрит на китайский пример: в Китае криптовалюты запрещены, не считая, разумеется, государственной валюты – цифрового юаня, о котором мы писали ранее. Какой же сценарий предлагает Центробанк? Во-первых, запрет на использование криптовалют. Во-вторых, запрет на организацию выпуска и обращения криптовалют, продажи и покупки за фиатную валюту в РФ, т.е. обменники, биржи и другие платформы, где можно оперировать криптовалютой, для чего предлагается выработать механизмы отслеживания и блокировки подобных операций в России. Втретьих, запрет на использование российских финансовых инфраструктур и институтов для осуществления операций с криптовалютой. Естественно, за нарушение этих запретов ЦБ предлагает ввести ответственность. Также предлагается запретить майнинг криптовалют на территории России. Введение такой меры может сильно сказаться на мировом рынке криптовалют, ведь Россия на данный момент занимает третье место по объёмам майнинга Bitcoin, здесь добывается порядка 11% самой дорогой криптовалюты. Новость о том, что в России начались серьезные разговоры о запрете криптовалют и их добычи уже резко повлияли на ситуацию. Вслед за сделанными ЦБ заявлениями наступил настоящий обвал на рынке криптовалют. Так Bitcoin за сутки потерял 7,5% своей стоимости, упав с 43000$ до 38000$. Рухнули и другие криптовалюты Ethereum, например, упал на 8,5%, ряд криптовалют рухнул на 9%. Таким образом, одни лишь предложения Центробанка уже привили к настоящему крушению рынка, что же будет, когда ЦБ перейдёт от слов к делу. Криптовалюты изначально в нашей стране находились в некой «серой зоне», не одобрялись официальными институтами, и не стоит сомневаться, что ЦБ всерьёз займётся реализацией запретов криптовалюты и майнинга в России. Это не только обессмыслит вложения в криптовалюту, но и сделает их опасными и незаконными, а кроме того, скорее всего, приведёт к более значительному обвалу криптовалют. Каждый инвестор, конечно, выбирает свой путь, однако стоит ли риск того? Возможно, лучше инвестировать в более надёжные легальные и стабильные ресурсы?


Выгодно ли вкладываться в недвижимость?

Недвижимость – традиционно излюбленный способ инвестиций в нашей стране. Однако в 2022 году в силу вступают некоторые изменения, которые коснутся практически всех владельцев недвижимого имущества и поставят под вопрос выгодность инвестиций такого рода. Что же изменится с этого года?

Ранее налог на недвижимое имущество рассчитывался исходя из инвентаризационной стоимости недвижимости, которая, по сути, учитывала лишь стоимость материалов, использованных при постройке объекта. Такая база налогообложения делала налог на недвижимость незначительной тратой. Теперь же налог на недвижимость рассчитывается, исходя из кадастровой стоимости конкретного объекта.

Кадастровая стоимость значительно превышает стоимость инвентаризационную, что уже повышает налог на владение недвижимым имуществом. Кроме того, с 2022 года при расчёте налога на имущество и земельный налог будут применяться новые результаты государственной кадастровой оценки, которые вступили в силу в 2021 году. Переоценка кадастровой стоимости приведёт к значительному повышению налогов. Так, например, в Москве по итогам переоценки кадастровая стоимость квартир выросла в среднем на 21%, что приведёт в конечном итоге к пропорциональному повышению налога. Конечно, существуют понижающие коэффициенты, которые имеют своей целью несколько сгладить резкость повышения налогов, однако итог неотвратим – налоги на владение недвижимостью растут постоянно и значительно, что ставит под вопрос выгодность вложений в недвижимость как инвестиции.

Стоит добавить также, что и налог с продажи недвижимости рассчитывается исходя из кадастровой стоимости продаваемого объекта, а значит, также неуклонно растёт.

Выгодно или нет вкладывать свои сбережения в недвижимость – решать только вам. Однако становится всё более очевидно, что государство заинтересовано в извлечении всё большей прибыли из таких инвестиций граждан, кадастровая стоимость всё возрастает, а вместе с ней пропорционально растёт и налог. В свою очередь, владение золотом пока что не накладывает на инвестора дополнительного налогового бремени. Конечно, от государства можно ожидать всего что угодно, но, пока есть время, нужно инвестировать с умом и максимальной прибылью для себя.

КИТАЙ ВВОДИТ ЦИФРОВУЮ ВАЛЮТУ, НА ОЧЕРЕДИ РОССИЯ.

Разговоры о выпуске собственной государственной цифровой валюты в Китае ведутся давно. Народный банк Китая (НБК) уверяет, что планировалось это аж с 2015 года, работы по внедрению валюты начались в 2019 году, а в ограниченное обращение цифровой юань вошел лишь в конце минувшего года. Свободное же хождение цифровой валюты Китая обещают к открытию зимних Олимпийских игр, которые пройдут в Пекине в феврале 2022 года. Китай становится первой крупной мировой экономикой, которая вводит собственную официальную цифровую валюту.

Что движет Китаем в их желании перейти на цифровые деньги? Цифровой юань, украшенный портретом Мао, должен решить сразу множество проблем. Пресечь валютные спекуляции, т.к. будет жёстко контролироваться Центральным банком, что гарантирует отсутствие разницы между ним и физическими деньгами Китая. Обеспечить максимальный контроль над китайской экономикой в целом и за каждой даже минимальной транзакцией в частности, сделать максимально прозрачными все доходы и расходы населения. Да, никакой анонимности, присущей криптовалютам, цифровой юань, конечно, не предусматривает, совсем наоборот. Кроме того, Китай, очевидно, надеется изменить своё положение в мировой экономике, где до сих пор со времён Второй мировой войны главенствует доллар США.

Нужно понимать, что внедрение цифрового юаня – это не просто новый вид безналичной оплаты, это принципиально новая форма денег, ведь сама валюта становится компьютерным кодом. И, так как это не просто валюта, а валюта одной из крупнейших мировых экономик, – это новшество грозит изменениями в структуре всей мировой финансовой системы. Ведь Китай планирует внедрять свой цифровой юань в международное обращение.

Пока цифровая валюта Китая вошла в обиход с ограничениями: не во всех городах, в ограниченном объеме и не для всех возможных платежей. Но это только тест, уже к Олимпиаде в Пекине, то есть в ближайший месяц Китай обещает переход на свободное обращение цифрового юаня.

Уже сейчас цифровой юань доступен как в мобильном телефоне через специальное приложение, так и на обычных банковских картах для тех, кто не так дружен со смартфонами. Для осуществления платежей даже не нужно подключение к Интернету.

Сейчас, конечно, цифровая валюта в Китае существует наряду с обычными физическими деньгами, однако аналитики утверждают, что Пекин намерен в конечном итоге полностью оцифровать все деньги, однако официальных заявлений от Китая по этому поводу пока не поступало.

В России также уже давно ведутся разговоры о внедрении цифрового рубля в качестве официальной третей формы денег, наряду с наличными и безналичными рублями. Центральный банк обещает, что 2022 год станет годом, когда будет тестироваться новая цифровая валюта. Также как и цифровой юань, цифровой рубль должен стать полноценной валютой, представляющей собой код, эквивалентный определённой сумме в рублях. Начало тестирования российского цифрового рубля, как обещает Центробанк, намечено уже на январь наступившего года, так что совсем скоро мы с вами, возможно, узнаем, что он нам принесёт.

Золотая лихорадка

За февраль и март центробанки России, Мексики и Таиланда добавили в резервы золота на $6 млрд, сообщило Bloomberg. За последние месяцы мексиканский нацбанк купил 100 т золота, которое составляет 4% его резервов. Россия в марте увеличила золотые резервы на 18,8 т до 811,1 т, Таиланд — на 9,3 т до 108,9 т.
Золото нацбанки не скупали давно. В последний раз — в 1980-е гг., когда цена на металл выросла до рекордных на тот момент $850 за тройскую унцию. Следующие 20 лет золото дешевело. В марте 2001 г. унция стоила менее $260, но затем золото начало постепенно дорожать, и в ноябре 2008 г. за унцию давали уже $815 (данные Reuters). Бушевал кризис, инвесторы перекладывались в надежные активы, и цены на драгметаллы стремительно пошли вверх.
«У центробанков веская причина для покупки золота, — цитирует Bloomberg профессора Университета Мэриленда Питера Моричи. — Доллар перестал быть надежным активом для поддержки валют, а казначейские облигации — хорошей инвестицией». В понедельник золото установило очередной рекорд — $1577,57 за унцию.
«Покупки золота Мексикой подтверждают спрос со стороны центробанков развивающихся стран, которые стремятся к диверсификации, — заявил Bloomberg аналитик LGT Capital Management Байрам Динсер. — Они будут крупными покупателями еще не один год».
Золото будет дорожать и дальше, единодушны эксперты. Компания GFMS обещает в этом году $1600 за унцию, Bank of America Merrill Lynch — $1650, Barclays Capital — $1800 в I квартале 2012 г., Harmony Gold Mining — $1800 в течение года.

Татьяна Бочарова и Александр Леонов.

 

Прогноз на повышение цен на золото

Цены на золото в мире могут вырасти до 2000 долларов.

«Deutsche Bank» -величайший  финансовый институт Германии, выступил с прогнозированием роста мировых цен на золото. В сообщениях «Прайм-Тасс» говориться, что в течение следующих 8 месяцев, стоимость за тройскую унцию, возможно, достигнет 2000$.

Цены на золото в мае 2011 года, серьезно подскочили в цене, достигнув 1577,57$ за тройскую унцию, заняв тем самым максимальную планку по стоимости золота.

Влиятельный финансист Джорж Сорос, так же являющийся инвестором, беря в расчет кризис стран входящих в Евросоюз и бурный рост цен на драгоценные металлы, занимался в течение последнего года крупнейшей скупкой золота. 

Инвестиционный фонд Soros Fund Managemen под управлением Сороса, 4 мая 2011 года сбыл большую часть имевшихся в его распоряжении активов в драгоценных металлах. Трейдеры поняли, что Соросом было сбыто все золото по максимальной цене. Такая информация сразу же сказалась снижением на 1,6% от стоимости золота, в дальнейшем это стало фактором понижения цен на золото.

Тем не менее, международное агентство по рейтингам Standard & Poor’s, смогло вновь повысить цены на благородный металл, понизив кредитную привлекательность Греции. Золото вновь стали считать выгодным активом для вклада средств, в отличии от ведущих мировых валют.

Из этого следует, что экономическое положение в Европейских странах, будучи низким, дает толчок к росту цен на золото. Вследствие чего, прогнозирование Deutsche Bank, можно принимать как не уверенное положение с целью благополучного выхода из кризиса Европейского союза.

 

 

Джеймс Терк: стало ли золото пузырём?

29 апреля 2011

Легко обнаружить материалы про пузыри в финансовой истории, для этого не нужно идти в библиотеку. Мы все воочию видели интернет-пузыри, а позже пузыри недвижимости. Эти феномены показывают нам, что пузыри характеризуются стремительным ростом цены актива, что вызывается спекуляцией, которая опирается на идею о том, что цена на актив будет расти. Но есть еще одна характеристика пузыря – цена актива должна в итоге на много превысить его ценность. Когда достигается пик переоценки, цена на актив очень быстро падает, что напоминает лопающийся пузырь.

Может ли что-либо подобное произойти с золотом в недалеком будущем? Нет, по причине того, что один из главных ингредиентов, составляющих пузырь, отсутствует. Хотя цена на золото и выросла в четыре раза за последние десять лет, она не превзошла его реальной ценность и уж совсем далека от того, чтобы находиться выше ней, а это одно из не условий пузыря.

Здесь необходимо понимать отличия цены актива от его ценности. Хотя слова «цена» и «ценность» часто используются как синонимы, в нашем описании стоимости актива, они имеют разное значение. Цена возникает когда мы проводим рыночные транзакции. Ценность отражает субъективный и индивидуальный взгляд на полезность данного актива, и как раз здесь у большинства людей формируется неверный взгляд на золото. Они не понимают источник ценности золота. Полезность золота произрастает из двух ключевых его атрибутов.

Золото это твёрдые деньги!

Во-первых, оно используется в экономических расчетах. Другими словами, золото даёт нам эффективный способ расчета цены товаров и услуг в течение длительных периодов времени, а экономические расчеты – это принципиальная функция денег. Так, цена барреля нефти (159 литров) сегодня равняется приблизительно двум граммам золота, а это значит, что за исключением незначительных отклонений эта цена продолжает оставаться постоянной последние 50 лет.

Во-вторых, из-за того, что оно является твердым активом, у него нет контрагентского риска. Когда вы обладаете золотом, вы владеете деньгами, которые не зависят от обещаний банкиров и политиков. Золото и серебро – это единственные виды денег, которые одновременно являются твердыми активами. В сегодняшнем неспокойном мире, где государственные долги и другие финансовые обещания всё больше подвергаются сомнениям, избежание контрагентского риска – это необходимая составляющая любой стратегии сбережения капитала. Печальное состояние государственных финансов во всем мире, а также безответственная надежда на всё большее количество долгов как на панацею означает, что ценность государственных бумаг и как следствие платёжеспособность банков, которые этими бумагами владеют, потеряют остатки доверия.

Если вы хотите хранить свои деньги в твердом активе, который сохраняет покупательную способность в течение долгого времени и не подвержен контрагентскому риску, продолжайте держать золото, пока оно не станет переоцененным. Но до этого ещё далеко.

Меня нередко спрашивают, когда следует продавать золото. Я отвечаю, что в этом случае вы будете не продавать свое золото, а тратить его. Когда золото вновь станет валютой, вы будете тратить золото на покупку товаров, услуг и инвестиций.

Проще говоря, когда золото займет свое законное место в центре всемирной экономики, которое оно удерживало тысячи лет до самого последнего времени, его покупательная способность будет находиться на пике.

 

Джеймс Терк    статья взята  сайта Gold. ru



Дефолт США разорит Россию

Материал предоставлен изданием Росбалт

15 Июля 2011, 19:30 США Россия кризисы экономики

Барак Обама потребовал от лидеров Конгресса США достичь соглашения об увеличении предельного размера госдолга к утру субботы. Если конгрессмены не послушаются президента и затянут с решением проблемы, в США будет объявлен технический дефолт. И тогда Россию ожидают экономические бедствия по жестче, чем в 2008 году.

«Для России, как для развивающейся страны, это означает огромные цифры по оттоку капитала, снижения инвестиций в основной капитал. При этом, если раньше где-то происходили кризисы и дефолты, то все инвесторы уходили как раз в облигации США.

При дефолте же американской экономики одним из немногих выходов останется вывод денег в наличный оборот, что приведет к значительному ускорению инфляции, так как вырастет денежная масса M2, национальные валюты будут обесцениваться», — поясняет аналитик «Инвесткафе» Антон Сафонов.

По мнению эксперта, это приведет к более тяжелым последствиям, чем кризис 2008 года. Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от того, насколько быстро мировая экономика сможет перестроиться, как быстро все расчеты в мировой торговле переведут на другую валюту и т.п.«Долговые обязательства США уже многие десятилетия считаются де-факто “золотым стандартом” надежности, — развивает тему начальник отдела управления инвестициями ИФК “Солид” Михаил Королюк. — Многие крупные институциональные инвесторы (пенсионные фонды и страховые компании и т.п.) имеют право вкладывать часть своих активов (а это триллионы долларов) только в инструменты с наивысшей надежностью. Это явно прописано в их документах. Дефолт США и снижение рейтингов долговых бумаг США приведет к тому, что эти триллионы долларов будут обязаны выйти из долговых инструментов США и найти себе другое применение. Эффект для мировых финансовых рынков такого перетока капиталов можно сравнить с танцем слона на борту байдарки».

«Будет хуже чем в 1998 году, — констатирует управляющий активами ФГ “БрокерКредитСервис” Николай Солабуто. — Цены упадут на всё. Массовые увольнения, снижение зарплат. Оклад в $400 будет очень солидным». По словам эксперта, в первую очередь, как лакмусовая бумажка отреагирует фондовый рынок — он упадет первым. Затем поползут вверх банковские ставки, 200% в год будет нормой для депозитов. И в последнюю очередь снизятся цены на недвижимость: удачной сделкой станет реализация жилья по $700 за квадратный метр московской недвижимости. «Государство, чтобы поддержать народ, будет создавать рабочие места, — считает Солабуто. — Специально отказываться от строительной техники, чтобы рабочих мест было больше. Представьте картину стройки высотного здания, вокруг которого по лесам, как муравьи, люди будут носить кирпичи».

Напомним, на сегодняшний день потолок госдолга США составляет $14,3 трлн, и его рост запрещен законом. До 2 августа Конгресс должен утвердить бюджетный план на 2012 финансовый год, а ожидаемых доходов (без роста долговой планки) для реализации всех планов Вашингтона недостаточно. Если же план не будет утвержден, страна объявит технический дефолт, то есть неспособность отвечать по долгам. Соответственно, демократы требуют повысить предел заимствований на $2,4 трлн, республиканцы — предоставить десятилетний план снижения госрасходов на 2 трлн.

Напомним, на сегодняшний день потолок госдолга США составляет $14,3 трлн, и его рост запрещен законом. До 2 августа Конгресс должен утвердить бюджетный план на 2012 финансовый год, а ожидаемых доходов (без роста долговой планки) для реализации всех планов Вашингтона недостаточно. Если же план не будет утвержден, страна объявит технический дефолт, то есть неспособность отвечать по долгам. Соответственно, демократы требуют повысить предел заимствований на $2,4 трлн, республиканцы — предоставить десятилетний план снижения госрасходов на 2 трлн.В среду председатель Федеральной резервной системы Бен Бернаке предупредил, что если соглашение не будет подписано до 2 августа, в стране может наступить тяжелая рецессия. Государству придется сократить выплаты бюджетникам, в том числе пенсионерам. Со своей стороны, рейтинговое агентство Moody's Investors Service заявило, что если законодатели не повысят лимиты госдолга, США могут лишиться наивысшего кредитного рейтинга. А в четверг Обама дал участникам переговоров время до утра субботы. К этому времени демократы и республиканцы должны во что бы то ни стало прийти к согласию.

И мало кто хочет верить, что стороны не могут не договориться. Именно поэтому до сих пор не произошло грандиозного обвала на фондовом рынке. «Несмотря на приближение дедлайна, на рынках нет особенных волнений. Все понимают, что это политический театр, где каждый пытается заработать дополнительные очки в глазах избирателей. Ведь в 2012 году состоятся выборы президента и выборы в Конгресс», — констатирует начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов.Если сумма госдолга будет увеличена, и Штатам удастся избежать дефолта, то Россия в целом может спать спокойно. «Ничего не изменится, и все останется на своих местах в части мировой экономики и мировой торговли, — считает Сафонов. — Проблема с потолком госдолга в США вставала уже неоднократно, и ее всегда успешно решали».

Королюк более осторожен в прогнозах. «Все зависит от мелочей, — считает он. — В целом, речь идет о существенном сокращении государственных расходов США (“затягивание поясов”). Это легко может привести к следующему эпизоду рецессии в США (уже в 2012 году), в результате чего начнет существенно дешеветь нефть и металлы со всеми вытекающими из этого неприятными последствиями для России».

В общем, с точностью до наоборот ситуация напоминает сказку о Мальчише-Кибальчише. Там Главный Буржуин давал наказ спросить у пленника: «Нет ли, Мальчиш, тайного хода из вашей страны во все другие страны, по которому как у вас кликнут, так у нас откликаются, как у вас запоют, так у нас подхватывают, что у вас скажут, над тем у нас задумываются?». В нынешней ситуации такой туннель, видимо, есть. Только аукается не буржуинам от наших причуд, а нам — от заморских.